标普500财报电话会关税提及率下降80%，退款成主要话题

本页内容 摘要 与不到一年前相比大幅下降，剩下的提及大多来自关于关税退税的电话会议。在2025年4月至6月举行的标普500财报电话会议中，89.0%提到了关税，平均每场会议提及12.62次。而在2026年7月至9月举行的电话会议中，32.7%提及关税，平均为2.56次，下降了79.7%。 讨论并未回到2025年之前的水平。2024年，任何季度提及关税的电话会议比例在4.7%至17.1%之间，因此最新占比仍约为2024年末水平的两倍。 变化的是主题。在2026年7月至9月举行的电话会议中，“关税退税”或“关税退税款”在72场会议中被提及388次，而2025年全年仅出现三次。有82场会议的发言人在同一发言中同时讨论了关税和退税，这些会议产生了该季度全部关税提及量的80.5%。在其余368场会议中，关税平均每场仅被提及0.61次。 如今关税讨论主要集中在零售商、工具制造商和分销商身上。Dollar Tree、Stanley Black & Decker、Williams-Sonoma、Masco和Caterpillar在最近一个季度居前，而银行、房地产公司、能源生产商和材料公司几乎已完全不再提及关税。在2026年10月发布财报、且一年前有可比电话会议的45家公司中，关税提及量下降了82%。 免费MCP服务器与ALVIS 将免费的Equibles MCP服务器连接到ChatGPT或Claude，即可获取价格历史、国会交易、财报电话会议记录、机构投资者交易等信息——或直接在此处向我们的AI代理ALVIS询问实时报价。 询问ALVIS 设置MCP服务器 → 摘要 我们使用Equibles财报电话会议档案中逐位发言人的记录，统计了2024年1月5日至2026年10月22日期间464家当前标普500公司举行的4,952场财报电话会议中“tariff”和“tariffs”这两个词的出现次数。公用事业公司单独报告，因为它们用“tariff”指代向客户收取的受监管费率表。电话会议按举行的日历季度分组。 提及关税的电话会议比例从2024年1月至3月的4.7%上升至2025年4月至6月的峰值89.0%，随后逐季下降，至2026年7月至9月为32.7%。每场会议的提及次数峰值為12.62次，最近一个完整季度为2.56次。在至少提及一次关税的433家公司中，有310家在其2025年4月至6月的电话会议上提及最为频繁。在2026年7月至9月，提及关税的147场会议中有82场在同一发言回合中也讨论了退税，这82场会议产生了该季度1,152次提及中的927次。 第一波提及出现在2025年1月至3月举行的电话会议中，当时52.3%的会议提到了关税。峰值出现在一个季度之后，近十分之九的会议讨论了关税，中位数会议提及八次。此后，提及关税的会议比例逐季下降。 最新完整季度是自峰值以来每场会议提及次数首次上升的季度，从2.26次升至2.56次，而提及关税的会议比例继续下降。这一上升来自一小群公司对关税的详细讨论，下一节将展示它们讨论的内容。 峰值几乎无处不在。在此期间至少提及一次关税的433家公司中，有310家在其2025年4月至6月的电话会议上提及最为频繁。在单场会议中提及达到20次或以上的121家公司中，有50家在其最近一次会议中降至两次或更少，36家完全未提及关税。 在同一发言回合中同时提及最高法院和关税的情况，在2025年每季度出现于一至两场会议。2026年1月至3月升至17场，2026年4月至6月升至20场。随后是退税。2026年4月至6月，“关税退税”或“关税退税款”在24场会议中被提及39次。2026年7月至9月，在72场会议中被提及388次。 IEEPA是《国际紧急经济权力法》。统计包括语音识别产生的拼写变体，如“IEPA”。 2026年7月至9月，147场会议提及关税，其中82场的发言人在同一发言回合中讨论了关税和退税。这82场会议产生了该季度1,152次关税提及中的927次。其余368场会议合计产生225次提及。 “接下来我谈谈关税以及本季度我们收到的关税退税款。” Dollar Tree，财报电话会议，2026年8月27日 General Motors在其2025年10月的电话会议上提及关税35次，在2026年10月的电话会议上提及8次。该公司于10月20日表示，2026年迄今已产生约18亿美元的关税成本（扣除IEEPA逆转收益后的净额），并预计全年关税总成本将在其25亿至35亿美元区间的低端。在同一场电话会议上，“commodity”和“commodities”出现了16次，而2024年1月至2026年1月期间每场会议不超过三次。 免费MCP服务器 连接免费的Equibles MCP服务器，将财报电话会议记录、特定KPI、SEC文件和市场数据拉入ChatGPT、Claude或Gemini。 添加到Claude 添加到ChatGPT 所有连接指南 → 哪些行业仍在谈论关税 每个行业都在2025年4月至6月达到峰值。在最近一个季度，消费必需品零售商、工业和可选消费品公司仍在超过一半的电话会议上提及关税。金融服务、房地产、能源和基础材料公司在4%至26%的会议上提及关税，平均不到每两场会议一次。 仍在最频繁谈论关税的公司是那些进口成品或将其销售给消费者和承包商的公司。以下是2026年7月至9月举行的16场关税提及达到20次或以上的电话会议，其中15场的发言人也提到了“关税退税”。

（原文较长，此处译出前 6000 字，完整内容请点「打开原文」。）