Meta 警告中期选举阻力将威胁其 AI 数据中心建设

Meta高管表示，民主党在美国中期选举中的斩获将使新建数据中心变得明显更加困难，而Goldman Sachs估计，州和地方层面的暂停令可能使约45%的计划中美国数据中心容量面临风险。

Reuters 11月4日报道称，部分以暂停数据中心开发为竞选议题的民主党州长候选人在Texas和Georgia获胜，而这两个州此前数十年来一直不由民主党掌控。该通讯社将数据中心反对者描述为此次选举的“最大赢家之一”，但并未将这些胜利单独归因于该议题 [1]。

选举结果赋予州长们对行业的新杠杆——他们任命公用事业监管者、签署激励法案并主导环境许可。Goldman Sachs经济学家在一份报告中表示，民主党在州和地方层面的胜利“可能导致短期数据中心暂停令，可能影响约45%的计划中美国数据中心容量扩张” [4]。

Goldman的45%数字涵盖三种机制：冻结新审批的建设暂停令、对电力采购和用水更严格的监管，以及减少销售税豁免和房产税减免等税收激励 [1]。该行还估计，只有50%至60%的计划容量将按期上线，电力需求预计将从2025年的31吉瓦攀升至2027年的66吉瓦 [3]。

“面临风险的容量并非被取消的容量，”Goldman的分析指出。已经持有电力协议、许可和融资的项目往往比绿地提案更能经受政治更迭 [1]。Meta总裁Dina Powell McCormick也认同这一区分，称扩建现有园区可能比启动全新项目更容易 [7]。

Powell McCormick在11月4日于Wall Street Journal Tech大会上发言时表示，行业“在解释这些投资的好处方面做得不够好”。她将数据中心描述为“AI的可见表现形式”，而社区可能会拒绝它们 [5]。

Meta在23个州运营数据中心，并有五个装机容量在1吉瓦或以上的计划项目，其中包括Texas的一个 [5]。Powell McCormick表示，如今成功的项目需要自行支付电力费用、将税收盈余用于教师和急救人员、保持劳动力本地化，并争取两党支持 [5]。

民调显示存在广泛反对。一项POLITICO民调发现，36%的共和党和65%的民主党中期选举选民会反对或强烈反对在其住所三英里范围内建设数据中心 [1]。CNBC的All-America Economic Survey发现，63%的登记选民反对在10英里范围内建设AI数据中心，而支持者仅占13% [1]。

POLITICO报道称，社区已颁布约400项暂停令和禁令，中期选举期间还有约20个社区就限制措施进行投票 [1]。Bloomberg统计了约40项限制数据中心开发的地方投票措施，除一项外其余均对数据中心不利 [2]。

Trump总统曾称数据中心是美国经济的“金鹅”，称它们以“非常美丽的方式”建造，并在Ohio的一场集会上表示“我们想要它们” [1]。他将反对描述为“病态的阴谋” [1]。但民调跨越党派界线，中期选举结果表明白地方阻力如今具有选举分量。

超大规模企业在选举后上涨。Reuters报道称，投资者为主要超大规模企业增加了数千亿美元市值，原因是新建放缓可能保护现有基础设施的经济性 [7]。Needham认为，更严格的监管可能通过减缓供应增长来提高Meta、Amazon和Google等成熟企业的投资资本回报率 [7]。

较小型数据中心运营商遭到抛售。IREN、Hut 8、Applied Digital和Core Scientific的股价在11月4日下跌5.2%至10% [4]。Dan Ives估计，10%的数据中心将无法建成 [2]。

中期选举结果受到通胀、支持率、投票率和候选人质量的共同塑造——并非仅由数据中心议题决定 [1]。没有来源证明数据中心反对立场在任何获胜 margin 中产生了具体份额。Goldman的45%是政治敞口的上限，投资者将逐个项目地削减这一数字 [1]。有多少暂停令成为法律，以及它们采取何种形式——暂停、上限还是有条件批准——将决定真正的影响。