甲骨文申请发行200亿美元股票和债券，为AI建设融资

Oracle周一提交了发行新股和更多债券的计划，为人工智能基础设施建设融资。

根据提交给美国证券交易委员会的文件，这家超大规模云服务商将出售100亿美元普通股和100亿美元高级票据。尽管此次融资在上周的投资者日上已有预告，但股价周一仍下跌超过6%。

“这似乎正是他们此前预告的内容，”Baird高级研究分析师Rob Oliver表示。“所以我不确定市场为何如此恐慌。”

Oracle表示，计划将所得资金用于一般企业用途，其中可能包括资本支出、偿还债务和未来投资。

这家超大规模云服务商的股价在上周三投资者日之后最初出现反弹，当时Oracle还给出了2030财年至少2250亿美元的营收预测。Oracle当时还表示，将其2027至2030财年投资周期的额外资本市场融资规模限制在200亿美元。

“鉴于市场对债券市场状况和资本成本的担忧，这是一个很大的缓解（尽管UBS认为这些债券市场担忧被夸大了），”UBS分析师Karl Keirstead在周四的报告中表示。

Oracle计划借助供应商融资、客户提供的硬件和客户预付款来帮助其实现正向自由现金流，预计将在2028年下半年实现这一目标。

由前CEO Larry Ellison联合创立的Oracle，其股票和债券一直承压，原因是投资者越来越担心为资助AI基础设施而承担的大量债务。

Oracle股价在2026年下跌33%，过去12个月下跌50%。其2031年到期的投资级4.95%债券收益率目前为7.267%。

这种情绪转变也体现在Oracle的五年期信用违约互换上，这是一种针对违约的保险。利差目前为296，一年内上涨270%。根据S&P Global Market Intelligence的Gavan Nolan的说法，这更接近于高端垃圾债券评级。

尽管仍属于投资级信用，Oracle在7月被S&P下调至BBB-，仅比高收益级高一个评级档次。截至8月31日，其债务规模为1253.4亿美元，其中大部分为高级票据。

Dynasty Financial Partners投资解决方案主管Pat Nerney周一在给CNBC的电子邮件中表示，对Oracle而言，最终重要的是执行力。

“他们能做到他们所说的吗？我们认为这是整个AI领域的叙事，”他说。“如果这件事按照既定计划执行，他们将获得回报。如果他们不得不在27年下半年、在告诉所有人这是所需资本的最后一笔之后又回到市场……那就要小心了。”

— CNBC的Seema Mody和Ari Levy对报道有贡献。