Anthropic称其Mythos模型三天内将Claude迁移至AMD芯片

Anthropic在IPO路演中向投资者抛出了一个数字，足以让任何持有NVIDIA（NVDA）的人感到不安：三天。

Anthropic称，其Mythos模型只用了三天就让Claude在Advanced Micro Devices（AMD）的芯片上跑了起来。“它仅用三天就让Claude在AMD上运行，基本无需人工干预。Claude移植或编写了近100%的kernel，”Anthropic联合创始人Tom Brown在公司路演视频中说道。该公司过去的方法需要六到十二个月。

X平台上一位投资者认为，每一宗AI IPO的定价都参照NVIDIA的估值倍数。Replit CEO Amjad Masad对此提出反驳，称Anthropic“明确表示他们不依赖Nvidia，并且他们在3天内将软件移植到了amd上运行，”他在X上写道。

这一说法曝出的时机，正值NVIDIA经历残酷的一周。据《华尔街日报》报道，董事会正准备罢免CEO黄仁勋，黄仁勋随后辞职，公司股价随之下跌；而AMD和Broadcom则因市场押注它们将承接业务而上涨。

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NVIDIA四年来基本无需担心竞争，而AMD正在逼近。AMD的难点一直在软件，因为为CUDA编写的代码必须经过改写，才能在别人的芯片上良好运行。Brown表示，Anthropic“今年”才开始与AMD GPU合作，而Mythos完成了大部分移植工作。

AMD已经就此谈论了数月。TBPN联合主持人John Coogan在周三的节目中说，当节目在夏天与AMD CEO苏姿丰交谈时，“当天的重大新闻是，得益于这些AI加速，bring up时间已大幅缩短。”

AMD的业务已经在快速增长。第三季度营收增长45%至134亿美元，数据中心营收跃升97%至85亿美元，管理层指引第四季度约为170亿美元。分析师预计营收将从2025年的346亿美元增至2027年的959亿美元，再到2028年的1,350亿美元：

这是一个真正在抢占市场份额的公司的预测，而更快的摆脱CUDA的路径让这一目标更容易实现。

NVIDIA之所以能定这样的价格，部分原因在于客户的代码难以迁移。截至2026年1月的财年，其毛利率连续三个财年保持在70%以上：

这种定价能力已经面临一定压力。在8月26日的电话会上，管理层表示，随着内存价格上涨，预计毛利率将在2027年1月季度触底于71%至72%。与此同时，更便宜的移植成本会让客户在价格上拥有更多筹码。在NVIDIA领导层动荡之际，我预计买家会加以利用。

Anthropic自己的幻灯片比“在AMD上运行”听起来要窄。其脚注称，这三天涵盖的是一个Anthropic模型在AMD MI355X GPU上的prompt处理，且达到有用的性能水平。NVIDIA的年度报告还统计了超过750万CUDA开发者。

Cerity Partners的Jim Lebenthal持有NVIDIA，他在周三的Halftime Report中为CUDA辩护。他说，新任CEO将继承“美国最好的工作之一”，因为“虽然你可以更换CEO，但你无法替换CUDA架构。每个开发者都在其上构建。”

就当下而言他是对的。但完成移植的工具正是Anthropic所销售的产品。我的解读是：其他大型实验室和云客户也会让编码模型去做同样的工作，而它们每完成一次移植，都会让CUDA对下一次移植的黏性降低。

尽管热度很高，AMD的估值倍数仍低于其正常水平。其远期市盈率为37倍，而三年均值为39倍，6月底的峰值为67倍：

我认为Anthropic刚刚在NVIDIA的护城河上凿出了一个实实在在的缺口。开发者基础不会一夜之间流失，但离开NVIDIA的成本正在快速下降，而AMD是显而易见的目的地。在低于均值的倍数下，在我看来AMD是这笔交易中更好的一方。

当然，Anthropic在路演中有充分理由鼓吹其独立于NVIDIA。NVIDIA将于11月17日发布财报，其1月季度的毛利率指引将告诉我们客户是否已经在压价。

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